M&A и сделки
Earn-out без арбитража
28 сентября 2026 г.
Earn-out выглядит идеальным компромиссом: покупатель платит меньше сразу, продавец получает больше, если бизнес покажет обещанный результат. На практике это один из главных источников споров после сделки.
Проблема в том, что после закрытия бизнесом управляет покупатель. Он может изменить ценообразование, распределение затрат или стратегию - и KPI становится недостижимым.
Чтобы этого избежать, фиксируйте в договоре методику расчёта метрики, правила учёта внутригрупповых затрат и ограничения на изменения в бизнесе на период earn-out. Чем проще метрика, тем меньше поводов для спора.